Jaunākās ziņas: Tramps nākamnedēļ ieviesīs tarifus globālajiem pusvadītājiem un mikroshēmām

Tramps aptuveni nākamnedēļ noteiks tarifus pusvadītāju un mikroshēmu importam pasaulē

 

5. augustā pēc vietējā laika intervijā CNBC Tramps paziņoja par nodomu "aptuveni nākamnedēļ" noteikt tarifus importētajiem pusvadītājiem un mikroshēmām, taču nesniedza konkrētu informāciju par to, kā tas tiks īstenots. Tas nav jauns; tā ir konsekventa taktika visā viņa prezidentūras laikā. Tomēr šoreiz mērķēšana uz pusvadītājiem, visticamāk, vēl vairāk saasinās jau tā nestabilo globālo pusvadītāju nozares ķēdi.

 

Pamatā esošā dinamika ir labi zināma. Tramps kopš otrā termiņa ir turpinājis savu pieeju "Amerika vispirms", bieži izmantojot tarifus kā instrumentu tirdzniecībā. Iepriekš viņš regulāri noteica tarifus ES un Ķīnai un pat virzīja CHIPS likumu, lai mudinātu uzņēmumus būvēt rūpnīcas ASV. Šoreiz mērķēšana uz pusvadītājiem ir skaidra ikvienam, kam ir saprātīga acs, un tās mērķis ir paātrināt globālās ražošanas jaudas pāreju uz ASV, samazināt atkarību no Āzijas piegādes ķēdēm un saglabāt ASV dominējošo stāvokli šajā nozarē.

 

Juridiski iespējamais motīvs ir izspēlēt "valsts drošības" karti, izmantojot 1962. gada Tirdzniecības paplašināšanas likuma 232. sadaļu. Līdzīgas izmeklēšanas ir veiktas par tādiem produktiem kā pusvadītāji un farmaceitiskie izstrādājumi, un rezultāti varētu tikt publiskoti jau šonedēļ. Ja izmeklēšanā tiks atklāts, ka importētie pusvadītāji apdraud drošību, varētu tikt piemēroti tarifi no 25% līdz 50%.

 

Globālā ietekme: turpmāki globālās pusvadītāju un mikroshēmu piegādes ķēdes traucējumi

 

No praktiskā viedokļa globālā pusvadītāju piegādes ķēde neapšaubāmi tiks traucēta. Amerikas Savienotās Valstis pašlaik lielā mērā ir atkarīgas no Āzijas ražošanas jaudas. Taivānas progresīvās procesu tehnoloģijas veido 92% no pasaules ražošanas, un Dienvidkoreja ir līderis atmiņas mikroshēmu jomā. Ja tiks noteikti tarifi, uzņēmumi, piemēram, TSMC un Samsung, visticamāk, steigsies būvēt rūpnīcas Amerikas Savienotajās Valstīs, lai izvairītos no nodokļa. TSMC jau ir ieguldījis 165 miljardus ASV dolāru Arizonā, un Dienvidkoreja ir palielinājusi savus pusvadītāju atbalsta fondus līdz 33 triljoniem vonu, abus gatavojoties.

 

Arī izmaksu pieaugums ir neizbēgams. Piemēram, Apple mobilo tālruņu un datoru mikroshēmās galvenokārt paļaujas uz TSMC. Ja izmaksas pieaugs par 15% līdz 20%, galaproduktu cena neapšaubāmi pieaugs, un parastajiem patērētājiem būs jāmaksā vairāk. Pat ASML ir teicis, ka tarifi varētu traucēt tirdzniecību. Lai gan otrā ceturkšņa-finanšu pārskats bija pienācīgs, tas joprojām ir noraizējies.

 

ES: Ekonomiskās un tirdzniecības berzes pastiprinās, un jāsavelk arī ģeopolitiskā spriedze. Ķīna ir mainījusi savus pusvadītāju izcelsmes noteikumus, tagad skaitot plāksnīšu ražošanas vietas, nevis iepakošanas vietas, cenšoties mazināt tarifu ietekmi. ES iepriekš iegādājās ASV enerģiju 750 miljardu dolāru apmērā, kā rezultātā tika noslēgts 15% tarifu nolīgums, taču pusvadītāju iekārtām joprojām var tikt piemēroti atsevišķi tarifi, kas novedīs pie neizbēgamas berzes.

 

Taivāna: dažādi reģioni piedzīvo grūtus laikus. Taivānas pusvadītāju eksports veido 20,8% no kopējā eksporta. Ja tarifi pieaugs virs 25%, eksports uz ASV, visticamāk, kļūs nekonkurētspējīgs, un mazie uzņēmumi varētu pat tikt slēgti. Taivānas -Budžeta, grāmatvedības un statistikas ģenerāldirektorāts ir aprēķinājis, ka 20% tarifs varētu izraisīt ikgadējās ekonomikas izaugsmes samazināšanos no 3,1% līdz 2,5% vai pat negatīvu izaugsmi.

 

Dienvidkoreja: Lai gan atmiņas mikroshēmas ir ļoti efektīvas, nobriedušiem procesa produktiem, piemēram, automobiļu mikroshēmām, tarifu dēļ var tikt zaudētas cenas priekšrocības. Dienvidkorejas valdība plāno piešķirt 500 miljardus vonu mazo un vidējo uzņēmumu atbalstam, cerot pārvarēt pašreizējo situāciju, izmantojot tehnoloģiskus uzlabojumus.

 

Ķīnas kontinentālā daļa: Mēs faktiski varam paātrināt vietēju aizstāšanu. Pusvadītāju nozares asociācija ir noskaidrojusi, ka izcelsmes vietu nosaka plāksnīšu izgatavošanas vieta. Daudzi aizjūras dizaina uzņēmumi var pārcelt vafeļu ražošanu uz vietējiem ražotājiem, piemēram, SMIC un Huahong. Analogo mikroshēmu ražotāji, piemēram, Shengbang Semiconductor un SiRuiPu, var redzēt savu tirgus daļu.

 

ASV: Pašām ASV tā ir jaukta svētība. Lai gan var notikt īstermiņa-jaudu repatriācija, pilnīgas piegādes ķēdes izveide prasīs vairākus gadus. ASV pašlaik saskaras ar pusvadītāju aprīkojuma, materiālu un talantu trūkumu, un tās nevarēs ātri panākt. Ja eksports uz Ķīnu tiks ierobežots tādiem uzņēmumiem kā Intel un Texas Instruments, Ķīnas uzņēmumi varētu atņemt to tirgus daļu. Turklāt, ja tarifi pieaugs, elektronika un automašīnas kļūs dārgākas, potenciāli Amerikas patērētājiem izmaksājot desmitiem miljardu vairāk gadā, vēl vairāk palielinot inflācijas spiedienu.

 

Reģionālās atbildes var būt ierobežotas, un drīz sāksies haoss pusvadītāju sektorā.

 

Tautas nesēdēs dīkā. Taivāna var investēt vairāk ASV, iespējams, paplašinot TSMC ražošanas jaudu un iepērkot dažus amerikāņu lauksaimniecības produktus un enerģiju apmaiņā pret tarifu samazināšanu. Tomēr salā pastāv arī bažas, ka pārmērīga paļaušanās uz ASV var izraisīt tehnoloģiju aizplūšanu un apdraudēt tās kā "silīcija vairoga" pozīciju.

 

Papildus savām investīcijām Dienvidkoreja arī vēlas apvienot spēkus ar ES un Japānu, lai risinātu situāciju. Piemēram, tā varētu sadarboties ar ES progresīvu iepakošanas tehnoloģiju jomā, lai samazinātu savu atkarību no ASV.

 

Ķīnas 14. piecu{1}}gada plānā galvenā uzmanība ir pievērsta pusvadītājiem, un izcelsmes noteikumu pielāgojumi tiek izmantoti, lai piesaistītu pasūtījumus no ārzemēm. SMIC jau ir paziņojis par plāniem paplašināt 28 nm mikroshēmu ražošanu Šanhajā, pieņemot pasūtījumus, kas var tikt novirzīti no Taivānas.

 

Tomēr joprojām ir daudz neskaidrību. Konkrētie tarifu līmeņi, produkti, uz kuriem attiecas uzlikšana, un visi atbrīvojumi būs jāgaida līdz Trampa detalizētajam paziņojumam nākamnedēļ. Ja tarifa likme ir zemāka par gaidīto, iespējams, 15% līdz 20%, tirgus ietekmi varētu mazināt; tomēr, ja tas sasniegs 50%, globālo pusvadītāju nozari gaida liela pārstrukturēšana.

 

Arī uzņēmumiem ir savi plāni. TSMC un Samsung var palielināt savus centienus, lai izveidotu rūpnīcas ASV, savukārt mazie un vidējie uzņēmumi var pārcelties uz Dienvidaustrumāziju vai Indiju. Taivānas iepakošanas un testēšanas uzņēmumi, piemēram, ASE un Powerchip, jau apsver iespēju paplašināt ražošanu Vjetnamā.

 

ASV vienpusējie tarifi varētu vājināt PTO daudzpusējos mehānismus, padarot reģionālos tirdzniecības nolīgumus, piemēram, "Quad" aliansi starp ASV, Japānu, Indiju un Austrāliju, populārākus. Tomēr Ķīna un ES varētu arī atriebties ar abpusējiem tarifiem, kas varētu izraisīt arvien sadrumstalotāku globālās tirdzniecības ainavu.

 

Kopumā Trampa soļa mērķis ir izmantot tarifus, lai novirzītu piegādes ķēdes uz ASV un nostiprinātu tās tehnoloģisko pārākumu. Tomēr ir ievērojamas blakusparādības: palielinātas izmaksas, traucētas piegādes ķēdes un paaugstināti ģeopolitiskie riski. Uzņēmumiem rūpīgi jāuzrauga tarifu detaļas un rūpīgi jāplāno piegādes ķēdes. Valsts līmenī ir jāatrod līdzsvars starp rūpniecisko drošību un tirdzniecības līdzsvaru, lai izvairītos no abpusēji destruktīva iznākuma. Trampa konkrētie paziņojumi nākamās nedēļas laikā būs izšķiroši globālās pusvadītāju nozares virziena noteikšanā.